Con las reservas internacionales en máximos de los últimos cinco años, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) deberá afrontar un vencimiento por US$1004 millones correspondiente al bono Bopreal Serie 3, instrumento creado al inicio de la actual gestión para regularizar deudas con importadores.
El pago de capital e intereses está previsto entre este viernes y el próximo lunes. El impacto sobre las reservas dependerá de si las empresas e inversores que poseen estos bonos deciden retirar los dólares o mantenerlos dentro del sistema financiero.
“El efecto final sobre las reservas va a depender de cuánto decidan los tenedores locales dejar depositado en el sistema”, señaló un informe de la consultora LCG.
Según ese análisis, si la cancelación se concreta este viernes coincidirá con los habituales movimientos de fin de mes, cuando las reservas suelen descender por cambios en los encajes bancarios. En caso de que el pago se efectúe el lunes, parte de esa caída podría compensarse con la reversión de esas operaciones.
- Reservas fortalecidas
A diferencia de vencimientos anteriores, este compromiso encuentra al BCRA en un escenario de mayor estabilidad cambiaria y luego de fuertes compras en el mercado de cambios. Durante febrero, la autoridad monetaria adquirió US$1524 millones y las reservas brutas alcanzaron los US$46.156 millones al cierre del jueves, un nivel que no se registraba desde 2019.
De acuerdo con datos oficiales, al 20 de febrero las reservas crecieron US$1761 millones en el mes, impulsadas por distintos factores:
• Las compras en el mercado cambiario sumaron US$1255 millones.
• El aumento de los encajes en dólares aportó US$1247 millones.
• El rubro “Otros”, que incluye la valuación de activos como el oro y los yuanes, agregó US$328 millones.
• Los pagos a organismos internacionales, principalmente al Fondo Monetario Internacional, restaron US$1005 millones.
• Otras operaciones con el sector público implicaron una baja adicional de US$64 millones.
La consultora 1816 destacó que, a diferencia de enero, las compras del Banco Central en febrero no estuvieron explicadas por la liquidación de préstamos bancarios en moneda extranjera. En cambio, las vinculó a las emisiones de deuda en el mercado local.
“En los primeros 23 días de febrero, el stock de préstamos en dólares creció US$413 millones, mientras que el Central acumuló un saldo comprador de US$1350 millones. Lo que sigue ayudando es la liquidación de parte de las emisiones de bonos corporativos y provinciales que no se destinan a recomprar deuda”, indicó la firma en un reporte.
El vencimiento del Bopreal Serie 3 se presenta así como una prueba clave para la estrategia financiera del Gobierno, en un contexto de reservas fortalecidas tras las recientes compras oficiales.
