La Auditoría General de la Nación (AGN) y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) protagonizaron una controversia por el resultado de las operaciones financieras realizadas con el oro de las reservas durante 2025.
El organismo de control informó que esas operaciones generaron una pérdida de aproximadamente US$ 1.023 millones. El Banco Central, por su parte, negó que su estrategia haya provocado pérdidas al considerar el resultado conjunto de las operaciones y la evolución del precio internacional del metal.
- Qué cuestionó la auditoría
El titular de la AGN, Juan Manuel Olmos, explicó que el BCRA registró una pérdida de alrededor de $1,5 billones por operaciones con instrumentos financieros derivados vinculados al oro. Estos instrumentos utilizan el precio de un activo como referencia para determinar sus resultados.
Según el informe, las operaciones se realizaron con parte del oro de las reservas como activo subyacente o respaldo. La auditoría diferenció ese resultado financiero de la ganancia contable que produjo el aumento del precio internacional del metal, que superó los $8 billones durante el ejercicio.
Olmos sostuvo que la pérdida registrada por esas operaciones fue excepcional por su magnitud y cuestionó el uso de las reservas físicas de oro en transacciones de este tipo.
La respuesta del Banco Central
Tras conocerse el informe, el BCRA, encabezado por Santiago Bausili, publicó un comunicado en el que aseguró que la posición total en oro registró un resultado neto positivo de US$ 2.505 millones durante 2025.
La entidad argumentó que las operaciones cuestionadas formaban parte de una estrategia habitual de cobertura financiera. En términos sencillos, una cobertura funciona como un seguro: puede generar pérdidas por sí sola, pero busca compensar riesgos o movimientos desfavorables en el activo que protege.
Por eso, el Banco Central sostuvo que los derivados no deben analizarse de manera aislada, sino junto con la evolución del precio del oro y el resultado del conjunto de la estrategia. Además, acusó a la conducción de la AGN de actuar con fines políticos, una interpretación que el organismo de control no comparte.
También investigan el traslado del oro al exterior
La AGN informó que lleva adelante una evaluación específica sobre la gestión de las reservas físicas de oro. Entre los puntos que busca esclarecer figuran los procedimientos utilizados para trasladar parte del metal al exterior, su destino y los beneficios obtenidos mediante esas operaciones.
En septiembre, Bausili había explicado ante comisiones del Senado que una parte del oro se encuentra depositada en las bóvedas del Banco Central y otra en el Banco de Pagos Internacionales (BIS), en Basilea, Suiza.
La controversia, por lo tanto, se centra en cómo interpretar los resultados: la AGN destacó las pérdidas de las operaciones financieras específicas, mientras que el BCRA defendió el resultado neto positivo de toda su posición en oro. Ambas cifras corresponden a mediciones distintas y reflejan el desacuerdo entre los organismos sobre la evaluación de la estrategia.
